蛤,写成手残了... 焦点速读

互联网   2023-06-18 21:55:07

近期和很多人聊了关于收入、消费、房价之类的问题,也做了些思考,周末写长文诸位分享下。先上一张图,数据是2017年的略有点老,更新的搜不全,但和目前区别也不会很大,诸位凑合着看。

GDP代表一国创造出来的所有财富,上表反应了2017年部分国家GDP在个人、企业、国家间的初次分配比例,三者合计100%。以上数据来源于OECD数据库,网上也有一些民间版本,说什么的都有,但基本都无甚依据。

以上不是最终的分配比例,举例来说国家还有所得税、消费税、增值税、资产税、卖地等多种收入,所得远超表中10%左右的比例。不过今天主要讨论个人收入问题,其他不纠结。


【资料图】

从表中看,我国个人薪酬占比为51.7%,在全球属于较高一档,和美国、德国、日本这些差不多。

在东亚国家中,韩国的薪酬占比最低,只有44%。所以发达国家中韩国人日子过的比较差是真的。

比较奇怪的是墨西哥只有26.1%,但检查后发现没错。墨西哥人均GDP只比我们略低,但人均收入比我们低一半左右,所以大家印象中墨西哥非常穷是真的。类似的还有土耳其只有30.3%,智利只有38.5%,罗马尼亚只有36%。这些国家的共同点在于外资占据主导地位,拿走了大部分利润。

举例来说,墨西哥基本就是美国的生产基地,土耳其基本就是欧洲的生产基地,本地只赚生产环节的钱,高薪酬的研发和销售岗位都在美国和欧洲。这也是为何美欧本国GDP增长很慢,但股市都不错的原因,因为公司的利润在外,没有体现为本国的GDP。

我们已经走过了这个阶段,本国研发和销售(消费)都不错,很多产业甚至全球领先,所以才能做到个人收入占比超过50%。从这个角度看,我们已经跨过了中等收入陷阱,因为我们的产业不是别人施舍的,而是已经具备了很强的竞争力。

这也是为何出国会有个奇怪的感觉,就是我们的生活水平其实和人均2万美元的国家差不多,远超人均1万左右的国家。就是因为在整个GDP盘子里,我们个人分配到的比例高一块。另外我们的个税起征点也较高,大部分人不用交或者比较少。

简单和罗马尼亚对比下。

罗马尼亚人均GDP1.5万美元,个人分36%是5400美元,无差别个税10%,最后到手4860美元。

我们1.2万美元,个人分51.7%是6200美元,这一档基本不用交个税,所以实际比罗马尼亚多到手1300多美元。

我们还有一个巨大的特点,就是人均薪酬虽然不高,但高薪岗位多。比如金融、地产、研发、体制内等都大量提供年薪3万甚至5万美元以上的岗位,这在别的1万美元GDP档次国家绝无可能。

举例来说,日本大手公司的正社员向来以待遇好著称,年薪入职时20多万人民币,退休时40多万人民币;日本公务员平均年薪大约35万人民币左右(含所有福利)、中小学教师平均年薪大约30万人民币。。

我们的人均GDP只有日本的三分之一不到,发达地区如包邮区的人均GDP也只有日本的一半不到。但我们很多公司都能做到大手公司的水平甚至更高,很多地方的公务员和教师也接近日本的待遇。否则为何宇宙的尽头是考编?

高薪当然是好事,为很多年轻人提供了奋斗目标,但高薪的来源是什么?

其实就两条。

一是参与全球竞争所获得的奖励。我们很多公司和机构都具备全球竞争能力,那研发和销售岗位薪酬当然会高标准。这种高薪是可持续的,企业赚钱才能发给个人。

二是地产的繁荣,地产、金融、体制内的高薪不同来源于此。目前形式下,地产薪酬未来会趋近于制造业,金融和体制内未来也会受影响,大小而已。

上面说的都是优点,下面做好心理准备,要说缺点了,也两条。

1、一二线房价贵,蚕食了大部分收入,赚1万块钱还7000房贷属于常态,所以大部分人没体会到收入带来的幸福感。反过来,如果有房无贷的话,大部分人日子比较滋润。

2、不同行业和地区收入差距大,少数人年薪百万和多数人月薪2000都是事实。前者最后只能去炒房,后者想消费没钱,最终整体消费偏弱。

总之,在同等GDP水平的国家里面,我们的整体收入情况算是很好的,但高房价和收入差距稀释了幸福感。

但未来我是比较乐观的。

房价端看,三四线已经很便宜了,一二线总体也都在降,未来房贷利率肯定也会降低。短期看到的是大家都在还房贷,长期则是居民的资产负债表修复,说人话就是又有点钱了。最终房价会平衡在一个更合适的位置,房贷给个人的压力极大降低。

收入端看,普通体力劳动的薪酬一直在提升,举例来说现在杭州餐饮业端个盘子有点经验的已经是7k+包吃住。未来随着人口向高端城市流入,收入的底部肯定不断抬升,而高收入行业则受到地产的压制,两者最终差距减少。

房价降的时候当然大家很难受,因为资产端都在缩水,资本也不敢扩张。但一旦房价达到一个新的平衡后,那就是一个很舒服的状态,不仅经济会重新扩张,个人的幸福感也会增强。

个人认为三四线和弱二线的房价平衡点已经找到了,比方说郑州这种省会房价普遍到了1万怎样都不能算贵。无非市场有惯性,群众还得再攒点笔钱和勇气才会见到市场底。

一线和强二线可能还得等一段时间,因为前面本来也没怎么跌。以杭州为例二手房从高点开始大概跌了2年左右,再熬一年估计差不多了。到时候大部分人当然还会觉得房价很贵,但和之前完全买不起相比则是两种状态。

考虑到市场会抢跑,那么目前就是A股的底部。

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1、6月密歇根大学1年通胀预期初值降至3.3%,创2021年以来新低,前值4.2%。这是美国民间最重要的通胀指数,个人认为比美官方那个橡皮泥CPI靠谱不少。从这个数据也可以看出,实际上美国的通胀压力已经不足以再推动加息了。

2、st紫鑫连续20个交易日股价低于1元退市。这货人称A股的人参之王,号称有价值60亿的人参库存,当前市值却只有可怜的4.7亿,想想扇贝会游泳,农产品的库存不能当真。

根据截止目前的数据推算,今年大概会有100个左右个股退市,其中大部分是不满1元退市,相当于每年IPO数量的25%左右。从长期看,A股会变成一个每年IPO数量和退市差不多的场子,到时候每年退市200-300家千万别奇怪。

3、法拉第未来计划反向拆股,股价盘后-38%。所谓反向拆股就是合股,美股也有类似于我们1元退市的要求,股价要在1美元以上才能留在场子里面。法拉第未来当前股价不到50美分,必须合股才能活下去。

周五美股和中概都跌了,A50也微跌,所以明天可能会有个低开。

但近期A股都比较强,低开未必一定糟糕。另外明天是港股人民币柜面交易的第一天,就看中东王爷和俄罗斯土豪们是否给力了。

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